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中文团队手把手教你在新加坡投资港股

14th March, 2018

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前言

本文为港股市场投资报告系列的第一篇文章,本旨在为想要了解和进入港股市场的投资者们提供更多的参考。本文将对港股市场的交易基础知识做一个全面的概述。在本系列之后的文章中将会更加详细地为投资者解析港股市场的表现回顾与投资机会。

港股市场概述

不同于大陆A股市场有上海和深圳两个市场,香港只有一个交易所,为香港交易及结算所有限公司,简称“香港交易所”或“港交所”,是全球主要交易所之一。香港交易所经营证券及衍生产品市场以及相关的结算所,是香港上市公司的前线监管机构。

截至2017年12月8日,联交所主板上市企业有1783家。创业板上市企业有320家,总市值共约为32.84万亿港元,日均成交总额约为1098亿港元。截止2017年11月底,在港上市的内地企业一共有1041家,包括250家H股公司、158家红筹公司及633家内地民营企业。总共占香港市场总市值的66%,成交额占比达78.2%,可以说内地企业在香港市场占据了大半壁江山。

关于红筹股,是指在中国境外注册、在香港上市的带有中国大陆概念的股票。“带有中国大陆概念”主要指中资控股和主要业务在中国大陆。而H股是指注册地在中国内地、上市地在香港的外资股。由此可见红筹股和H股同在香港上市,其根本区别是:红筹股在境外注册、管理,属于香港公司或者海外公司;H股在内地注册、管理,属于中国大陆公司。

 
常见股票种类 说明 注册地 主要业务所在地
蓝筹股 指实力雄厚的上市公司发行的股票。又称为“绩优股”。在香港,恒生成份股一般被视为蓝筹股。
红筹股 指境外注册、香港上市的带有中国大陆概念的股票 境外 内地
国企股(H股) 获中国证监会批核到香港上市的国有企业。它亦可称为H股,意指在香港上市的国企股。 内地 境外
细价股/仙股 股价较低不到1元的股票。交易价格偏低的股票,交易价格在几分钱水平的股票在香港一般被称为“仙股” 。

香港市场主要交易规则

交易日:
每周一至周五,交易所公告的休市日除外。

交易时间:
早盘(9:30am – 12:00am),午盘(1:00pm – 4:00pm)
此外,港股市场还有一个比较特殊的“半日市”,即如果圣诞前夕(12 月 24 日)、新年前夕(12 月 31 日)及农历新年前夕(农历腊月最后一天)为交易日,则香港市场仅有半天交易。

交易、交收机制:
T + 0回转交易(投资者买入港股当天即能卖出)
T + 2交收制度(卖出时在T+2日完成交收前仍享有该证券的权益)

交易单位:
港股交易每“手”股数没有统一规定,港股的上市公司可以自行设立不同数量的每手股票交易单位,可以是 100、200、1000 或 5000 等。
港股交易每个买卖盘最大为3000手,同时,最大股数限制是99,999,999股。由于港股的每手股数是由上市公司决定的,因此,理念上可能出现因某公司每手股数过大使得在未达到3000手的情况下就达到99,999,999股的上限规定。所以港股交易的最大交易手数以99,999,999股数/每手股数和3000手中的较小者为准。

“碎股”交易:
少于一手,即少于一个完整买卖单位的证券,香港市场称之为“碎股”(内地称“零股”)。联交所的交易系统不会为碎股提供自动对盘交易,而是在系统内设有“碎股/特别买卖单位市场”供碎股交易。目前,碎股买卖在联交所通过半自动对盘的方式进行,价格通常有所折让。目前港股通投资者持有的碎股只能通过联交所半自动对盘碎股交易系统卖出,不能买入。
碎股/特别买卖单位市场不接受输入价高于或等于完整买卖单位最低价下限(如股票为0.01元)且股数等于或超过一个完整买卖单位(即一手)的买卖盘来进行半自动对盘。此外,价格低于港币0.01元的证券即使属于完整的一手,但是因为价格已低于完整买卖单位市场中的最低按盘价,也在“碎股/特别买卖单位市场”交易。为提高市场透明度,联交所会发布碎股/特别买卖单位市场的实时资料给资讯供应商。

报价单位:
港股不同价格的股票,最小报价单位不同,股价越高,最小报价单位越大。港股最小报价单位具体情况如下表:

价格(港元) 最小报价单位(港元)
由 0.01 至 0.25 0.001
高于 0.25 至 0.50 0.005
高于 0.50 至 10.00 0.010
高于 10.00 至 20.00 0.020
高于 20.00 至 100.00 0.050
高于 100.00 至 200.00 0.100
高于 200.00 至 500.00 0.200
高于 500.00 至 1,000.00 0.500
高于 1,000.00 至 2,000.00 1.000
高于 2,000.00 至 5,000.00 2.000
高于 5,000.00 至 9,995.00 5.000

涨跌幅限制:
港股市场不设涨跌幅限制,但联交所为防止个股股价短期大幅波动,在 2016 年 8 月 22 日起推出了市场波动调节机制,即部分适用市场波动调节机制的个股在监测时段出现价格剧烈波动时,会触发 5 分钟的冷静期,在冷静期内交易价格受到触发时 5分钟前最后一次交易价格的上下 10%范围的限制。

香港市场主要指数

本文为港股市场投资报告系列的第一篇文章,本旨在为想要了解和进入港股市场的投资者们提供更多的参考。本文将对港股市场的交易基础知识做一个全面的概述。在本系列之后的文章中将会更加详细地为投资者解析港股市场的表现回顾与投资机会。

主要指数 彭博代码 包含股票类型 成分股数量 成分股调整频率 行业指数 起始点位
恒生指数 HSI Index 香港本地股、外资股、中资股 50 每季度 恒生行业指数 100
恒生综合大型股指数 HSLI Index 香港本地股、外资股、中资股 105 每半年 GICS行业指数 2000
恒生综合中型股指数 HSMI Index 香港本地股、外资股、中资股 184 每半年 GICS行业指数 2000
MSCI中国指数 MXCN Index B股、H股、P股、红筹股 153 每季度 GICS行业指数 100
恒生国企指数 HSCEI Index H股 40 每季度 2000

衍生品介绍

香港市场可交易金融产品种类丰富,主要的产品如下表所示:

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在这里主要介绍一下权证(窝轮),若投资者想了解更多的信息,可以参加香港交易所网站。
权证(窝轮):
“权证”所对应的英文是warrant,在香港被称作“认股证”或者“窝轮”,其专业的名称应该是”认股证”,而新闻媒体上常提到的是备兑认股证和股票认股证,同时也是香港市场上最为常见的两种,备兑认股证是衍生认股证的其中一种,而衍生认股证则是认股证的一种,认股证还包括股票认股证,而它本身则是期权的一种。它是一种“权利”而非“责任”。其赋予持有者在预定“到期日”,以预定“行使价”,购买或沽出“相关资产”(如股份、指数、商品、货币等)的权利。
就持有人的权利而言,衍生认股证分为认购权证和认沽权证两种。

认购权证 认股权证
持有人的权利 持有人有权利(而非义务)在某段期间内以预先约定的价格向发行人购买特定数量的标的证券 持有人有权利(而非义务)在某段期间内以预先约定的价格向发行人出售特定数量的标的证券
到其可得的回报 (权证结算价格-行权价)×行权比例 (权证结算价格-行权价)×行权比例

 

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来源:彭博,华尔街见闻,东方财富,新浪财经,辉立证券